楊東輝

名人認證
2017年9月14日 16:52

#分享圖片# ——數字背後的邏輯——股市晴雨表反映啥?
1.去年8月後,因為央行短期工具的此前的大量放水,導致房地產投資、樓市暴漲,從而依法民間「投資」快速恢復,直接表現是樓市及其產業鏈對GDP的巨大貢獻,而這個貢獻是不可持續的,隨著樓市調控升級,這個增量因素實際上將面臨更痛苦的回歸。
2.去年12月以後,在此前民間投資大漲影響下,全國固定資產投資開始回升,但到今年3月觸頂。
但央行放水的資金及由此加大的貨幣乘數,在股市大量3300上方套牢、樓市被調控限貸,部分資金,投機資金只能轉戰黑色系大宗炒「供給側改革」,並由此造成粗鋼產量上半年再創歷史新高,各種相關大宗商品高價進口,付出昂貴成本,增加了巨大的庫存(企業+中間商庫存),令中國經濟未來還得面臨一次去庫存的痛苦洗禮!央行維穩付出的代價,未來將被清算!
3.當黑色系面臨大量高位期貨及現貨交割的時候,相關下游產業並不買賬,他們也許會短期負擔一些成本及利潤轉嫁,但最終還得鋼廠及相關企業自己負擔高價進口原材料的蒙牛決定,中間商囤積不及時出手,也將虧掉老本埋單。因為現在加槓桿借貸交易是正常現象。
【總之】,一個特殊的救市造成的怪胎,終將不會有生命力,說全球經濟復甦,就是痴人說夢,時間將終裁。
看看這張固定資產投資的走勢圖就應該悟出一點東西,因為他是先行指標之一。股市晴雨表有時是投機者錯誤預期的強行扭曲,如果你能夠正確預判未來,定會適時採取正確的決策與行動。