余豐慧

名人認證
2017年12月18日 20:27

#慧眼財經# 【中國降稅減費的空間比美國大多了!評:明眼人都能看出來,真不需要研究團隊研究來研究去的,純屬浪費時間、效率與資源!】中金梁紅團隊認為,中國企業的稅費負擔在全球比較中依然偏高,企業綜合稅率達到67%,遠超世界均值40.5%。如果能盤活削減財政存款,既能提高企業盈利能力,還不增加財政赤字,降稅減費空間比美國大多了。

中國企業綜合稅率相對偏高
中國近年來已經陸續出台政策幫助企業降低稅費負擔。美國稅改僅一步之遙,稅改將帶來的影響引起了廣泛討論和關注。

降低企業稅費負擔同樣是中國財政政策的重點,並且已經在陸續實施,包括2015年以來社保繳費比例連續下調,涉及養老、失業、工傷、生育以及住房公積金,三年合計降低了約4.5個百分點,調整之後,我國企業繳存的「五險一金」費率中位數降至40%以下(之前超過44%),2015和2016年降低企業成本約1,300億;2016年5月全面推開營改增試點后,至2017年9月,為企業累計減稅超過萬億;根據2017年政府工作報告,今年維持3%的赤字率不變,主要是為了進一步減稅降費。

然而中國企業的稅費負擔在全球比較中依然偏高。根據世界銀行公布的2017年全球企業綜合稅率排行榜(圖表1),中國以67.3%的綜合稅率在全球190個有數據經濟體中名列第12位,遠超世界均值40.5%。

從結構看,企業稅為11.1%(占稅費前利潤的比例),在全球比較中並不算高,但是人工費率卻相對高昂,這裏面主要就是企業繳納的五險一金。

以基本養老保險為例,我國企業繳費比例為19%(階段性下調后),在全球排名居前(圖表2),這一比例是美國的三倍,也高於福利國家瑞典的11.9%,老齡化國家日本的7.7%。

另外,增值稅並未納入上述比較的範疇,中國營改增后,現在最高檔稅率仍然高達17%,多檔稅率也不利於稅收的公平,需要進一步簡併。

中國存在降稅減費的空間
偏高的社保費率存在下調空間。目前中國的社保費率確實偏高,增加了企業的用人成本和經營壓力。過去下調繳費比例難主要是因為征繳收入與支出已經出現缺口,而根據我們測算,轉軌成本在近十年是企業基本養老保險出現缺口的核心原因。

划轉國資充實社保的政策落地后,減輕了這樣的歷史包袱,因此也為下調繳存費率創造了空間。如果按照國有企業所有者權益的10%划轉(包含金融和非金融),預計可以彌補一半的轉軌成本,可支持基本養老保險繳存比例下調約2.5個百分點。

未來建立全國統籌(預計明年將建立基本養老金中央調劑制度,作為全國統籌的第一步)、更多的國資划轉、延長退休年齡等改革將為下調費率提供支撐。

盤活財政存款使中國存在降低稅費比例而不增加赤字的可能。截至2017年10月底,中國財政存款餘額為5.3萬億,大幅高於美國。過去五年的年化增長率為7.6%,15和16年增速大幅降低,不過今年又有上升之勢(圖表3、4)。這一餘額也相當於過去兩年城鎮職工基本養老保險征繳收入之和。

政府部門存款增加,但不以公共開支的形式納入使用,勢必會降低資金使用的效率,拖累實體經濟的增長。盤活和削減這部分存量資金,不僅為中國降稅減費創造了空間,從而緩解企業的經營壓力,提高企業的盈利能力,而且還可以不增加財政赤字,不對當前的財政收支造成額外的壓力。從這個角度看,中國的空間比美國大多了。