恒大的主要問題在於資產負債率太高。客觀地說,這是這麼多年宏觀經濟大背景下房地產企業的共性問題。

#恒大對房地產市場意味著什麼#恒大的主要問題在於資產負債率太高。客觀地說,這是這麼多年宏觀經濟大背景下房地產企業的共性問題。在過去很多文章中我都提醒說,房地產領域負債率過高不僅是行業隱患,更主要是金融風險的導火索。房地產行業在世界曆史上幾乎扮演了所有金融危機的引爆者角色。

巴菲特的老師—本杰明-格雷厄姆是偉大的投資家,價值投資理論的創立者、倡導者與弘揚者,被譽為華爾街教父。他80多年前撰寫的《證券分析》一書被投資者譽為價值投資的聖經。我先後讀過三遍,在該書中關於房地產企業的一段論述非常精彩:“所有成本都可以通過發行債券、股票和貸款支付,開發商可以一文錢不投而獲得整個資產,在許多情況下還有大量現金進賬。不難想象,整個房地產金融業可謂隱患重重,所有參與各方都缺乏原則、洞察力和起碼的常識,以至於整個行業日益膨脹,並最終毀於一旦。”這是80多年前說的話。

恒大管理層早就意識到負債率過高是大隱患,而且早在幾年前就開始降低負債率。可以說,恒大這幾年在降低負債率上著手早、力度大。然而,目前一個輿論氛圍必須引起重視。一旦一個企業出現一些問題,就會出現牆倒眾人推的一邊倒現象,什麼料都被挖出來了。這股勢力大有“不放倒不罷休不收場”的勢頭。

恒大已經意識到問題的極端嚴重性,正在協調各方應對處理,在這個當口無論是內部各層級人員,還是大股東,以及社會輿論媒體,都不要趁火打劫、落井下石,特別是內部管理層人員要穩定持股、持有理財產品不動,這才能給市場以信心,讓恒大渡過難關,恢復元氣。

包括大股東持股,按理說只要過了解禁期限制,賣出股份完全是市場行為。但是,在公司處在危機階段,大股東賣出套現給市場示范效應很大,對市場信心影響極大!

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