【上市3天暴跌34%!“慈善生意”的水滴被拋棄】文 / 金衛 來源 / 德林社

水滴公司赴美上市,連續大跌3天!

5月7日,水滴上市正式登陸紐交所,首日不僅破發,且重挫 19.2%;5月10日,第二個交易日,水滴股價繼續大跌12.16%,5月11日,上市第三天,水滴股價又大跌6.8%。

截止目前,水滴的股價為7.9美元,總市值為31.2億美元。較上市時12美元的發行價,累計跌幅達到34%,創近些年赴美上市中概股公司的紀錄。

水滴公司,旂下有以愛心聞名的水滴籌,在資本的保駕護航下,水滴公司拿下了“保險科技第一股”的名頭,但為何上市之後卻遭資本用腳投票了?

水滴是誰?

社會對水滴並不陌生,其旂下個人大病求助平台“水滴籌”經常會出現在朋友圈。

水滴公司最初起步於社會公益,當初的第一個業務即是水滴互助,由美團前聯合創始人沈鵬於2016年5月創立並正式上線,是國內較早一批的網路互助組織。

水滴公司正是借著水滴互助的流量,進一步將業務做到保險領域,並慢慢形成了包括水滴籌、水滴保險商城、水滴互助等在內的三大主要業務。

不過,今年3月31日,作為水滴用戶流量的主要來源之一的水滴互助正式關停,關閉也是為了順利推進IPO業務。

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延伸閱讀:水滴IPO:是真水,還是假水?

( 作者 / 嘉誠 來源 / 丫丫港股圈 )

近日,水滴公司向美國證券交易委員會遞交招股書,準備在紐交所上市。通過招股書,我們可以發現,和平日大眾眼中的公益形象不同,水滴其實是一家運作緊密的商業公司。

通過特有的眾籌+互助+保險模式,水滴成長非常快速,過去三年的營收分別為2.38億、15.11億和30.28億,年複合增長率高達256.6%。

圖片來源:美國證券交易委員會

這個模式也明顯得到了市場的認可。自成立以來,水滴公司已經獲得騰訊、真格基金、IDG資本、高榕資本等明星資本的投資,其中騰訊更是多輪領投。

高速增長+明星資本,水滴這次講的是什麼故事呢?

水滴模式

目前,水滴的主要業務有三部分,分別是醫療眾籌、互助平台和保險,其中醫療眾籌就是我們平時熟悉的水滴籌,專門為有需要的人群提供籌集醫療資金的幫助。

這時候有人要質疑了:水滴是打著公益的旂號,暗中牟利嗎?

可以說是,也可以說不是。

從收入的角度來看,根據水滴披露的數據,醫療眾籌部分並未產生任何收入,確實是公益性質。

不過對於水滴最重要的收入來源 —— 保險經紀傭金來說,水滴籌至關重要。

在2018年,2019年和2020年,水滴的FYP(首年保費)中分別有46.5%,23.0%和13.0%來自水滴籌平台。同時,"水滴互助"業務也在將流量引向水滴保,這些內部產品之間的引流,是水滴早年迅速成長的關鍵。

看到這里,我們明顯可以發現,水滴采用的就是互聯網經典的"羊毛出在豬身上"打法,先通過一個高頻次、快速傳播的業務獲取流量,再將這個流量,通過賺錢的業務變現。

放在騰訊身上,就是微信引流、遊戲變現;放在美團身上,就是外賣引流、酒旅變現。

來到水滴,就是水滴籌引流,水滴保變現。

當一個人面對大病,急需資金的時候,他的心情一定是焦慮的,這個心理會推動他竭盡全力地在社交媒體傳播求助訊息,這個動量比其他社交沖動都要來得大。

而水滴剛好就利用了人的這個心理,在做公益的同時,幫助自己實現了病毒式的快速傳播。而且受眾用戶還可以被動接受大病教育,喚醒健康意識,然後順手在水滴上面買個保險。

又能做公益,又能做保險,一舉兩得。

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相對比之下,國內的同行慧擇,當前的PS不到2倍,其2018年和2019年的營收增速也接近100%。水滴的這個估值,已經和國外的保險科技同行Lemonade相差不大,即使不算貴,也絕不能說便宜。

最後,水滴的成長空間還是有的。

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