【虛擬貨幣網路貸款成風!醞釀新一輪金融危機】 來源:新前沿

導讀

加密貨幣(Cryptocurrency)近年成為金融界新寵,無數的投資者加入炒賣大軍。由於缺乏完善的監管措施,不少過去令無數投資者血本無歸的“套路”正在幣圈重演,包括數年前頻頻出現的網路貸款,以及自證券業誕生之初已存在、類似於龐氏騙局的抵押貸款炒作循環等。

近日,美國證交會(SEC)就加密貨幣交易平台Coinbase打算推出的一款加密貨幣貸款產品發出警告,指有關產品違法。該產品容許用戶通過把Conibase平台持有的部分加密貨幣資產“借出”予第三方以賺取利息,最先推出的為穩定幣USDC貸款,年化收益率約為4厘。

這種由普通“散戶”在平台上向第三方貸款,並賺取利息的做法,其本質上與早些時候的P2P網貸非常相似,一旦出現大規模的違約潮,投資者隨時血本無歸。

在傳統銀行或金融機構,監管部門對“風險控制”有著非常嚴格的要求,銀行要滿足包括存款準備金在內各項苛刻條件,盡最大努力防止出現流動性危機,即使出了問題,多數情況也會由中央銀行“包底”。相比之下,目前各國對於加密貨幣的監管根本說不清、道不明,一旦平台出事、貸款大規模違約,到底該如何處置危機完全是未知之數。

再者,由於加密貨幣的“不透明”屬性,導致了一些早在已被禁止的造市手法,可以在幣圈重演。比如任何人也可通過買入若幹單位的加密貨幣,然後把這些“貨幣”拿去平台“抵押”,利用杠杆借取更多貸款;接著用手頭上的貸款買入更多加密貨幣,再抵押……如此不斷重複。這種做法在股市、債市早已幾乎絕跡,因為監管部門的執法以及銀行之間共享了信貸數據庫,很容易就能發現這種低水平的伎倆。

然而,由於多數加密貨幣的“不透明”,要追蹤貨幣的實際持有人已非常困難,更遑論要當前市場上無數規模大小、背景不一,甚至不被法律承認的加密貨幣平台、加密錢包共享信貸資料。

據加密貨幣研究公司Messari的數據,2021年加密貨幣貸款方向個人和機構客戶共計發放了250億美元的未償還貸款,一年前這一數據還僅為14億美元。

使用加密貨幣貸款與他們使用證券抵押貸款原因相同,既能夠獲得手頭現金,又能從資產價格的上漲中獲益。在加密貨幣貸款平台Celsius Network抵押一個比特幣,借款人需要支付0至8.5厘的利息,具體取決於貸款數額和與抵押物價值的比例。

以太幣在過去的一年中價格飆漲近10倍,這遠遠超過通過以太坊抵押借貸的利率。Celsiu首席執行官Alex masinsky稱,該公司用於貸款的部分資金來自低利率環境下渴求收益的對衝基金,他建議客戶借錢來償還他們的學生貸款和信用卡等等。

在目前加密貨幣貸款亂象背後,是一場潛在的金融危機,假如放任這些不受監管、亦難以監管的貸款活動,最後必然又是重演2008年美國次貸危機爆發的慘況……

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