回複@顧夢德-歸零心態: 笑話什麼?……//@顧夢德-歸零心態:美國縮表不知道是不是個笑話

【問答:美聯儲到2025年中料將縮表至5.9萬億美元,這是什麼概念?】@作家傅興文

謝邀!

首先簡答:美聯儲史上最厲害的縮表——4萬億美元即將開始!
對標一下之前那次縮表,美聯儲在2017年時的資產負債表是4.5萬億美元,相儅於當時的GDP23%,而現在的“表”是8.9萬億美元,相儅於目前的GDP高達39%!
2017年開始縮表時,第一個月回收100億,每隔三個月加100億,最高也就是500億,縮了22個月,不到2年,一共回收了7,000億美元,到了2019年8月,資產負債表的規模回落到3.8萬億美元,占比GDP回落到18%,非常正常了,那次縮表非常順利,對美債收益率沒產生多大的影響……
目前的美聯儲資產負債表占比GDP高達39%,可想而知當下的資產負債表是什麼規模了,所以美聯儲著急了,必須加快縮表的節奏。下月開始,起步就是475億美元,三個月之後翻番,950億美元,即使這麼快的縮表節奏,想要回到合理的占比(聯儲負債/GDP),需要46個月,也就是說,要到2026年2月,縮表才能結束,屆時將占比縮到美國GDP20%以下,相對合理的程度,一共要縮掉多少呢——4.1萬億美元!
這幾年,美元指數將保持高位,將有大量的錢回流美國(目前已經回流了一萬多億美元)——從歐洲、亞太以及其他新興經濟體市場回流……

再將昨天和前天的#思進每日美股點評# 中的部分內容和大家分享:

24日:首先要說的是,周二早間美股遭受重創,罪魁禍首是Snap公司周一晚上發出的業績警告。為何一家相對較小、且多年未能實現盈利、隨時可能倒閉的社交媒體公司發布預警,會有可能影響到整個大盤?
因為,無論是在數量上還是在心理上,科技股仍然在市場上占主導地位,它仍是最大的權重板塊。盡管過去幾個月科技股遭到了無情清算,但人們仍然大量持有這些股票。因此,考慮到目前整體市場的敏感性,SNAP的確能夠造成超過自身影響力的衝擊。  
不過,與Snap相比,其他社交媒體股的下跌更多是受到宏觀和行業因素的影響。數字廣告領域的表現總體上是負面的,而Meta和Alphabet可能是受影響最小的股票。
總之,今日美股的表現繼續突顯出目前市場情緒有多麼不穩定,一有麻煩的跡象投資者就會出逃。當市場試圖決定是否已經為所有即將到來的加息、軟著陸或衰退、通脹或滯脹、烏克蘭局勢、美國夏季駕駛季節、供應鏈等因素定價時,市場情緒會隨時變臉。
最後提一下,個人認為,長遠來看,美股大跌對美國經濟是利大於弊的,明天可能詳談……先點到為止吧……

23日:首先要說的是,近日美股跌跌不休,迄今,最慘的納斯達克100指數已下跌了33%,更早已進入了熊市,成分股中大半兒都已經跌了40-60%,超過80%的一家,應該已經跌出價值了,請見附圖:

之前,拜登在亞洲發表的講話,尤其是關於關稅的評論,可能會暫時引燃市場上的樂觀情緒,不過,雖然,現在市場似乎“被過度拋售”,甚至那些現金流和盈利能力都十分強勁的股票也受到了打擊,而且市場上整體而言現金充足、銀行業的存貸款利差也上升了,但是,僅憑拜登的講話就想要讓美股從熊市重新啟動顯然是不夠的。熊市中的反彈,往往是Dead cat bounce……
我個人認為在美聯儲完成貨幣政策收緊前,或者在美聯儲讓投資者相信其將成功降低通脹壓力而不引發經濟衰退前,美股很難明確見底;同時,我判斷,美國明年有30%概率會陷入衰退,不過,相對以往,此次衰退的程度將比較溫和。
再順便提一下馬斯克收購特斯拉一事的進展,馬斯克說:1、推特仍拒絕解釋是如何計算出虛假/垃圾賬戶占比為5%的,非常可疑;2、擔心推特不願減少虛假/垃圾賬戶,因為這會減少可感知的日常用戶規模……繼續發出了要重新deal的信號……點到為止吧。

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