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彼得·林奇:到底要把雞蛋放進幾個籃子?

不進行研究的投資,就像打撲克從不看牌一樣,必然失敗。
——彼得·林奇

怎麼樣才能構造一個可以獲得12-15%收益率的股票投資組合呢?你應該持有多少只股票呢?

彼得林奇可以馬上告訴普通投資者的一個原則是:如果你能控制得住自己的話,千萬不要像他一樣持有1400只股票,因為你的資金規模沒有他那麼龐大,也不像他必須遵守各種公募基金的投資限制。

一千多只股票是有點誇張了,那我們的投資組合里持有多少只合適呢?

長期以來投資人之間一直存在分散投資與集中投資的爭論。有人堅持“把所有的雞蛋放在一個籃子里”,也有人認為“不要把所有的雞蛋放在一個籃子里,因為這個籃子可能有漏洞”。

對此,彼得林奇的立場是,如果他持有的籃子是沃爾瑪公司的股票,那麼他肯定會非常樂意把自己所有的雞蛋即所有的資金全部都放進去;但如果他持有的籃子並沒有那麼靠譜,那他可不願意冒險將所有的雞蛋都放進這個破籃子里。

也就是說,投資的關鍵並非確定一個持股的合理數量,而是逐一調查研究確定每一隻股票的質量。

以他個人的觀點,投資者應該盡可能多地持有符合以下條件的股票:

(1)你個人工作或生活的經驗使你對這家公司了解得特別深入;
(2)通過一系列的標准進行檢查,你發現這家公司具有令人興奮的遠大發展前景。

做了大量功課後,你可能會發現符合這些條件的股票只有一隻,也可能會有十來只,總之,股票數量的多少無關緊要,關鍵是質量高低。

彼得林奇強調,只是為了投資組合多元化而分散投資於一些你並不了解的股票是毫無益處的,這樣做可能會讓你後悔死。

不過他也說,盡管應該集中投資,但是把所有的資金都押在一隻股票上是不安全的,因為就算你已經盡了最大的努力進行研究分析,但你選擇的這家公司還是有可能會遭受事先根本預料不到的嚴重打擊。

所以,彼得林奇認為,對於一個小的投資組合來說持有3-10只股票比較合適,這樣適當分散投資,相比集中投資,也許會給你帶來以下好處:

(1)如果你尋找的是10倍股,那麼你持有的股票越多,在這些股票中出現一隻10倍股的可能性就越大,最後的大黑馬往往出乎你的意料。

(2)持有的股票越多,你在不同的股票之間調整資金配置的彈性就越大,這是彼得林奇投資策略的一個重要組成部分。#投資##價值投資日志[超話]#

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