《美聯儲的貨幣政策逆轉與美股的牛熊更替》
#熱點聚焦之研報# 220127 作者:東方之朔

正當A股股民翹首以盼虎年紅包的時候,美股近期卻迎來斷崖鍘刀的垂直打擊,令A股主力多頭也不得不落荒而逃!盡管中國央行為了“穩增長”及春節流動性充裕而連續“給奶”……降准、降息、麻辣粉增量續作、持續進行逆回購的大額淨投放……。
蓋因市場預期美聯儲本月議息會議將發生更強烈的鷹派逆轉,美股的灰犀牛提前衝進股市,嚇得多少年那麼瘋狂、偏執的多頭投機者,集體望風而逃!
美聯儲界碑式的1月議息已經結束,最新的會議決議有什麼明示與暗示?這次會議將給美股及全球金融市場的大趨勢,帶來怎樣的邏輯驅動呢?

#為什麼說美聯儲貨幣政策的重大逆轉 是驅動美股進入大熊市的灰犀牛#

納斯達克指數自2008次貸危機後,這個波段的超級牛市至上個季度運行了51季。
圖一;納斯達克指數季線圖

其實作為金融、服務經濟占主導的美國經濟,在這12年中沒有真正複蘇、恢復成長,而主要是靠史無前例的寬松貨幣政策、不計血本的舉債財政政策來推動股市泡沫的膨脹!
有兩個有力的數據可以證明這一論斷:
……
自2009以來的美股牛市分3個階段。如圖所示。
……

目前,拜登還想繼續巨額舉債,但新發行公債標售出現嚴重問題,因為美聯儲不能繼續擔當主力購買的角色,相反美聯儲還要縮表,出手已購公債,因此,美國國會對拜登計劃不予通過,而拜登也無法解決從市場繼續大額擴大籌資的問題,因此,拜登的執政計劃實際上難產的很,甚至只能胎死腹中!

那麼,美聯儲為啥不繼續放水印鈔來購債呢?
大家都知道:惡性通脹猛如虎!繼續下去更是萬丈深淵!
這就是市場專家為啥說,美聯儲政策已經黔驢技窮,不得不斷臂求生!只有緊縮一條道可走,只是怎麼走,慢走與快走的選擇。
……
  
我們以美股大牛市的驅動邏輯來反證:美聯儲的貨幣政策轉向,特別是急劇的鷹派轉向,是美股牛熊逆轉的真正推手。
、不得不進行的、已經推延了若幹年的轉向,注定美股新一輪大熊市的到來。
以前只是喊狼來了,但美聯儲沒有放狼,這次是真的來了!

#美股斷頭鍘已出現 它最終能夠跌向哪里呢?#

美股的“灰犀牛”已經出現。金融市場有一句名言:看得見的是灰犀牛,看不見的是黑天鵝。金融專家米歇爾·渥克 指出:“灰犀牛”是指大概率出現,且影響巨大的潛在危機。人們以黑天鵝比喻小概率而又影響巨大的事件,相對於黑天鵝事件的難以預見性和偶發性,灰犀牛事件不是隨機突發事件,而是在一系列警示信號和跡象之後出現的大概率事件。
美聯儲的貨幣政策重大轉向就是灰犀牛,只不過這頭灰犀牛來的更快,會議前,市場反饋的更超前而已。
當地時間周三(1月26日),美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)公布的最新決議稱,
……

【市場專家觀點】:分析師Dennis DeBusschere的觀點具有代表性,他稱,此次FOMC聲明沒有任何新的亮點,不過本次利率聲明就近期而言還是給市場提供了一定的支撐,當然,這種支撐是相對於3月加息50個基點或者在1月結束QE而言的。

【會議前市場觀點】:市場早些時候預計美聯儲會在2022年加息一次。現在預計為四次。這是過去三個月美元走強的主要動力,
……

【會議聲明公布後市場反應】:
聲明公布後,美國10年期國債收益率升至日高,報1.814%;美股快速轉為繼續殺跌變負近1%。截止收盤,納指勉強收漲0.02;標普500指數、道指分別下跌收於-0.15及-0.38。現貨黃金最低跌至1815.06美元/盎司,現貨白銀日內跌幅達1.00%,最低報23.42美元/盎司。(截止北京時間5點)
圖二;納斯達克指數日線圖

……
鑒於以上的邏輯預期,我們不得不防止灰犀牛與黑天鵝的多輪瘋狂衝擊。納斯達克的第二次網路泡沫破裂實際上已在路上!

不過,市場趨勢不是一根筋,而是曲折波動的。美股目前已經跌破年線,說明過去1年多頭的平均持倉已經開始浮虧,不占優勢。但技術上短線反抽年線很正常,只不過是市場現在選擇反抽,還是跌至頭部結構第一個頭高再反抽的選擇而已。

【納指下跌的短期第一目標】
:……
【納指下跌的中長期目標】:
見圖一,
……。

明知灰犀牛來臨,你還牛逼的站立;若再出現幾只黑天鵝,你會怎麼樣?
識時務者為俊杰。自己的命運自己選擇吧。
當然,波段投機的機會還會不少,只要不是偷雞不成蝕把米,即可。

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