連虧6年的房多多赴美IPO，“SaaS... - @凱恩斯的微博精選

凱恩斯

2019/10/18 20:39

連虧6年的房多多赴美IPO，“SaaS+房源”模式能讓資本市場買單嗎？#
#凱恩斯說[超話]# ：
這是一個同質化比較嚴重的行業，房多多已經從當年直賣模式，逐漸放棄夢想為經紀人派單，這種模式改變的確短期內大幅度提高營收，但是相對來說同質化的競爭也是最沒有效率的競爭。有人可能類比當年的易居中國，雖然本質上略有不同，但是其實模式大同小異。

國內房產平台現狀：
國內如今房地產信息平台交叉競爭十分激烈。雖然有幾家偶爾能夠脫穎而出，但是整體上還是混戰，逐步有淘汰者出現，比如愛屋吉屋，平安好房。互聯網需要巨大的信息量為基礎，所以國外成熟的經紀人系統MLS（Multiple Listing Service）一般采取整合信息的模式。而國內大多數房產平台之間還在不停的豎起各種壁壘，惡性競爭。如今在房產平台上一眼望過去，同類型的平台比比皆是，我們舉例來說說他們細微的差異，貝殼找房，安居客，房多多。

貝殼：貝殼是鏈家的子公司，鏈家大家都知道，線下為主的門店模式。暫時還是有一定優勢的，因為互聯網上面房地產二手不好做，只能是一個信息撮合。買房是交易頻次比較低的行業。不像電商，頻次低金額大撮合就難。貝殼雖然目標是兼容第三方中介，但實質上還是拘泥於鏈家自己的房源。

安居客：前身58同城。和貝殼有一定同質性，問題在於，其和貝殼同屬於騰訊序列，但是互掐不止。曾起訴貝殼盜取自己房源信息。

房多多：早年的房多多是講直購模式，一邊連著開發商，一邊連著房東，不讓中間商賺差價，後來直購模式逐漸萎縮，改為主要給經紀人賦能。SAAS，平台即服務。從上市業績看，其營收大跨度增長，今年上半年的GMV比去年翻了一番。但利潤依然捉襟見肘，招股書上面利潤為1億人民幣。我們說上市期間必然有所發力，這點利潤相較於其900多億的成交量，的確有些微不足道。

國內房產交易網站的問題：
1、房源真實性和有效性。並沒有一個公正的系統來判定房產級次優劣。如果我們在國外，你可能會找到Zillow。國內房源相對來說更加錯綜複雜，這也是大多數傳統房屋中介經久不衰的主要原因。若說買房，街頭巷尾，曆史悠久的中介一定知道的比網上數據多很多。

2、各自為戰的問題。各大房產交易平台，實際上依然是依托於自己的線下能力。即使現在在線上打拼，他們也會謀求落地。所以，他們甚至會為了房源交叉而起訴對手。這種情況在未來一定是整合，整合成單一平台來擴大房源基數。

3、還是需要更多的政府信息管理和注入。通過更多的手段，比如衛星遙測，實地勘測，來讓房產信息更加透明和客觀。是房產交易更加便捷的關鍵。

4、平台沒有辦法阻止線下經紀人繞過平台交易。而平台本身促成交易的費用並不低。

至於房多多，房多多美股上市，可喜可賀。然而大家都知道美股是一個寬進嚴出的市場，比如蔚來汽車，也順利上去了，但是業績不佳股價承壓。房多多雖然為開發商帶客和為經紀人服務的理念很有互聯網的感染力，但是終究還是非常趨於同質化。

不需要太多的脫穎而出，如今的房產平台，最好的方法，是合縱連橫。