凱恩斯

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2019年6月1日 12:00

[錦鯉]#凱恩斯說[超話]# A股重回估值底部,靜待反彈契機

目前的位置,A股整體的估值是不貴的,根據中證指數有限公司的統計數據,截止到5月30日收盤,滬市整體平均的市凈率是1.4 倍。已經低於2016年2月時2638點的1.58倍,也低於2005年大牛市啟動前夕的1.61倍,更低於2008年熊市底部的1.99倍。這一水平僅高於2014年牛市啟動前1850點的1.29倍,而值得注意的是,2014年牛市啟動前,A股估值水平已經和香港市場和國際市場水平接軌。所以總體上,滬市和A股的估值水平已經回到了歷史性的底部區域。
雖然說,估值處於歷史性的底部並不意味著馬上要上漲,至少,目前的位置,股指處於估值的安全性區域。目前壓制A股反彈的主要是外部的因素。

目前中美關係已經從貿易摩擦演化到科技限制。所以,目前市場表現活躍的也是與科技限制相關的板塊。主要包括晶元和石油開採等相關概念板塊都比較活躍。
滬指目前處於上有壓力,下有支撐的橫盤震蕩整理階段, 短期會繼續維持在上缺口(2986-3052點)和下缺口(2804-2838)之間進行橫盤整理,
長期來看,投資人其實無需過度擔心外部因素,因為中國的國內市場極其廣闊,無論是消費還是市場改革開放的空間都很大,足以應對任何外部的挑戰。何況,相比於一季度末,A股的估值已經明顯回調,處於估值的歷史低位,下降的空間並不大,所以投資人可以考慮在外部因素逐步明朗的時候,關注消費升級和自主可控的科技公司。