余豐慧

名人認證
2019年9月30日 16:35

#加密貨幣戰爭# 【《證券法》在Libra面前何以根本「行不通」】余豐慧文章:出世100天後,圍繞Libra的爭議不僅沒有減弱,而且愈演愈烈了。美國國會在已經進行一輪聽證會的基礎上,第二輪聽證會已經結束。這輪聽證會主要是解決Libra的監管歸屬問題,即應該歸誰監管,納入什麼監管法律監管。
不能不說美國國會在維護金融監管上的認真程度,在防範金融風險上的高度責任心。在直接針對Facebook高管以及Libra協會聽證后,又邀請美國證券監督委員會負責人專門就加密貨幣監管問題聽證,二者都非常及時和必要。
然而,令美國國會金融委員會議員們沒有想到或者大失所望的是,美國證券監督委員會負責人基本是一推六二五,完全否認加密貨幣屬於證券,不應該納入證劵監管機構發布,現有《證券法》管不了加密貨幣,加密貨幣這種創新至少目前歸不到任何現有監管制度和法律之內。也就是說,加密貨幣在美國已經處於無適應法律管理,無監管部門監管的尷尬局面。
美國證券交易委員會不管,美聯儲更不會管理與監管,財政部離得更遠了。這就再次證明我的一貫觀點,美國的金融創新就是鑽美國金融制度、法律和監管的空子。就是對現有金融制度法律框架的突破。針對這種突破,美國金融監管部門迅速跟上,然後完善制度,補上BUG。最終結果是金融創新產品豐富多彩,金融監管制度法律不斷完善,是一個金融創新與金融監管雙贏的結果。
美國以Libra為首的加密貨幣創新掀起一個新高潮,已經挑戰了現有金融監管制度,或者繞過了現有金融監管體系。怎麼辦?急需完善,這是美國國會迅速著急召開監管聽證會的原因。
星球日報詳細介紹了聽證會的情況。美國時間2019年9月24日10時,美國再度召開一場有關Libra監管問題的聽證會,本次聽證會的主要目的,是向美國證監會(SEC)詢問有關Libra監管的問題。本次的聽證會現場,美國眾議院金融服務委員會與證監會主席及委員小組爭辯火花不斷。
美國國會金融委員會主席 Maxine Waters 希望美國證監會將Libra納入監管。Maxine Waters認為SEC沒有履行「華爾街警察」的使命,並未對Libra執行任何行動,法規也並不完整。其直言,現在的《證券法》在Libra面前根本「行不通」。
美國國會議員Brad Sherman更是呼籲阻止Facebook發行Libra,在他看來,Libra算是共同基金,扎克伯格一旦發行Libra,將擁有「印刷更多錢」的權利。Brad Sherman直言:「那些想要取消聯邦政府權力的人,對數字貨幣都感到很興奮。」
對於是否將Libra以證券的身份納入監管,美國證監會主席Jay Clayton表示,不會現在這裏就Libra是否是證券做決定,得根據資產如何運作而決定。
緊接著,國會代表 Al Green詢問:「Libra實際有兩個產品——Libra Coin和Libra Investment Token(投資代幣)。Libra由Libra Reserve支撐,而Libra Reserve由Libra Association管理,如果從Libra協會的成員投資token為了獲取收益的角度,是否可將其認定為證券?」
除了對於身份上的界定,Jay Clayton回應:「Libra Coin和Libra投資代幣是否屬於證券還需要被進一步研究。如果把所有這些問題都糾結在一起,很難對更廣泛的產品進行定義。」
美國證監會主席 Jay Clayton 還多次透露了自己對於Libra的監管態度。Jay Clayton認為Libra讓更多的人關注到加密資產,但並不會專門評價某個特定資產。在他看來,加密資產有好處,也有風險,雖然其形式和證券等一致,但是有關加密資產的監管和證券監管卻存在差異。
此外,Jay Clayton還表示,對於Libra及Calibra,美國SEC正在尋求更廣泛的數字資產監管。
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